Todas as empresas cotadas divulgam resultados financeiros a cada trimestre — receita, lucro, margens, e (o mais importante para o preço a curto prazo) guidance, ou seja, as expetativas da própria empresa para os trimestres seguintes.

Não é o resultado, é a surpresa

O que move o preço no dia dos resultados não é, tipicamente, se a empresa teve lucro ou prejuízo — é se o resultado bateu, cumpriu ou ficou abaixo das expetativas dos analistas que já estavam incorporadas no preço. Uma empresa pode reportar o seu melhor trimestre de sempre e ainda assim cair, se o mercado esperava ainda mais.

O risco de earnings num swing trade

Manter uma posição aberta durante a divulgação de resultados introduz um risco especial: o preço pode saltar de forma abrupta (gap) na sessão seguinte, sem oportunidade de fechar a posição perto do stop-loss planeado. Por esta razão, é comum ajustar o tamanho da posição, apertar o stop, ou simplesmente evitar entrar numa posição nova, quando os resultados estão previstos para dentro da janela temporal esperada do trade.